Ki-boom: wall street dreht um – kühlung als nächste wette
Ein bislang vernachlässigter Sektor im Infrastruktur-Markt könnte die nächste Phase des KI-Hypes befeuern. Während die Diskussionen um eine Blase an KI-Aktien weitergehen, beginnt Wall Street, Künstliche Intelligenz zunehmend als defensives Investment zu betrachten, so Goldman Sachs.
Umschwung nach jahrelangen skepsismen
Der Finanzkonzern, vertreten durch Shawn Tuteja, Leiter für Volatilitäts-ETFs und Portfolio-Management, beobachtet eine deutliche Rotation hin zu Hyperscalern und KI-Werten. Die Gründe dafür: Diese Bereiche gelten als weniger anfällig für Konsumenten-Ausgabenkürzungen, die die Wirtschaft aktuell belasten.
Tuteja erklärte in einem Goldman Sachs Podcast, dass die Anleger eine „inobefleckbare Nachfrage“ erwarten, die auch in Krisenzeiten Bestand hat. Dieser Umschwung steht im krassen Gegensatz zum Jahresbeginn, als eine Inflationsdämpfung, Zinssenkungen der Fed und ein erwarteter zyklischer Aufschwung die Baugewerke, Industrie und Konsumgüter prägen sollten.
Inflationsdruck und geopolitische risiken im fokus
Die anhaltende Inflation und geopolitische Spannungen haben den Fokus stattdessen auf KI-unternehmen verlagert. Diese werden nun als widerstandsfähiger gegen die wirtschaftliche Schwäche angesehen als der Markt insgesamt. Der Nasdaq ist um rund 26% gestiegen, während der Philadelphia Semiconductor Index über 60% seit den Tiefpunkten im März gewonnen hat. Die tatsächlichen Investitionen, sogenannte Capex, sind enorm.
755 Milliarden Dollar – so planen die Hyperscaler, dieses Jahr in den Ausbau ihrer Infrastruktur zu investieren, ein Anstieg von 38% im Vergleich zum Vorjahr. Diese Investitionen treiben die Zahlen der Halbleiterunternehmen an, da die Nachfrage nach Komponenten massiv steigt.
Neue ki-strategien: fokus auf kühlung
Doch die Investitionen reichen weiter. Die Anleger suchen nach der nächsten Stufe der KI-Infrastruktur – jenseits von Halbleitern, Rechenzentren, Speicherchips und optischer Technologie. Die Kühlung von Datenzentren könnte der nächste Hebel sein, so Tuteja. Innovative Kühltechnologien versprechen, den enormen Energieverbrauch traditioneller Rechenzentren drastisch zu reduzieren.
Tuteja warnt jedoch vor einer Unterschätzung der potenziellen Volatilität im KI-Markt. Apalierte Produkte, die an Halbleiter gebunden sind, könnten Kursschwankungen verstärken. Es sei wichtig zu betonen, dass die KI-Thematik noch keine Blase darstellt, aber eine Doppelbewegung der Kurse ist durchaus möglich.